Veolia construit un acteur majeur du traitement des déchets dangereux aux Etats-Unis avec l’acquisition de Clean Earth et accélère sa croissance internationale

Veolia annonce sa plus importante et structurante acquisition depuis la fusion avec Suez, tant pour l'accélération de sa croissance aux Etats-Unis que dans le secteur des déchets dangereux américain. Le Groupe a conclu un accord avec Enviri concernant l’acquisition de Clean Earth, un acteur de premier plan dans les déchets dangereux aux États-Unis. Cette opération va permettre à Veolia de doubler son empreinte dans le domaine aux États-Unis. Elle permettra de créer le numéro deux d’un secteur en forte croissance avec une plateforme opérationnelle à l’échelle nationale, une couverture de marché élargie et un portefeuille avancé de compétences techniques. Elle permettra également à Veolia de renforcer sa présence dans des industries en pleine expansion tels que la distribution et la santé, lui offrant ainsi la possibilité de proposer une gamme complète de services environnementaux sur l’ensemble du territoire américain.

Clean Earth est acquis à une Valeur d'Entreprise de 3 milliards de dollars (ou ~2,6 milliards d’euros), ce qui représente 9,8 fois l’EBITDA⁴ estimé pour 2026 après synergies normatives. Cette transaction offre une forte création de valeur pour les actionnaires avec des synergies de 120 millions de dollars à l’horizon de la quatrième année, soutenues par l'historique solide de Veolia, et une relution du bénéfice par action courant dès la deuxième année. À l’issue de l’acquisition, le chiffre d’affaires du Groupe dans les déchets dangereux atteindra 5,2 milliards d’euros, avec une marge d’EBITDA de 17 %⁵. Nous relevons nos ambitions financières pour nos activités de déchets dangereux, et visons désormais une croissance de l’EBITDA d’au moins 10 %⁶ sur la période 2024-2027.

Parfaitement alignée avec le programme stratégique GreenUp, l’acquisition de Clean Earth illustre les ambitions de croissance de Veolia aux États-Unis ainsi que dans le secteur des déchets dangereux, où le Groupe s’est développé grâce à une série d’acquisitions récentes, intégrées rapidement avec succès et poursuit les ambitions de croissance aux Etats-Unis. Au total, le chiffre d’affaires de Veolia dans le pays atteindra 6,3 milliards de dollars⁷, renforçant ainsi son empreinte internationale.

Le secteur du traitement des déchets dangereux est particulièrement robuste, notamment aux États-Unis, où il surperforme dans un environnement économique complexe. Il s’agit d’un service essentiel pour des industries clés, notamment celles en pleine transformation ou qui relocalisent leur production : industries de pointe, semi-conducteurs, énergie propre, santé, pharmaceutique, etc. Ces évolutions génèrent une demande soutenue et des opportunités de croissance importantes, tout en soulignant le besoin urgent de solutions de traitement efficaces, indispensables à la santé publique et à la sécurité écologique.

Avec ses 82 sites, dont 19 installations de traitement, de stockage et d'élimination autorisées par l'EPA et plus de 700 permis d'exploitation à travers le pays, le portefeuille de Clean Earth est hautement complémentaire avec celui de Veolia. L'entité combinée bénéficiera de synergies qui renforceront la croissance du Groupe à travers plus d’efficacité - liée à une logistique améliorée, et des capacités et technologies de traitement élargies, y compris concernant le traitement des PFAS et des nouveaux contaminants. Cela permettra également à Veolia de développer davantage ses activités dans des zones géographiques jusqu’ici moins desservies aux Etats-Unis comme le Sud-Est et le Nord-Ouest Pacifique.

Cette démarche est pleinement alignée avec la dynamique du programme stratégique GreenUp, puisque Veolia s’est engagée dans une expansion internationale significative dans des domaines clés de croissance, en poursuivant à la fois la croissance organique et les acquisitions. Elle accélérera également la transformation du portefeuille du Groupe, entamée il y a deux ans, avec environ 4 milliards d’euros de rotation d’actifs en 2024 et 2025. Avec Clean Earth et les 2 milliards d’euros supplémentaires de cessions d’actifs que nous avons décidés, nous aurons réalisé environ 8,5 milliards d’euros de rotation d’actifs depuis le lancement de GreenUp.

Le financement de l’opération sera conforme à la politique de financement rigoureuse de Veolia et sera assuré par les ressources financières existantes du Groupe ainsi que par l’endettement. Le Groupe reste engagé à conserver sa notation investment grade BBB / Baa1, avec un objectif de levier financier égal ou légèrement supérieur à 3x en 2026 et inférieur ou égal à 3x en 2027.

La finalisation de la transaction est prévue d’ici mi-2026, sous réserve de conditions suspensives usuelles, notamment l’approbation des actionnaires d’Enviri, et  l’obtention des autorisations et approbations réglementaires nécessaires.

CHIFFRES CLES

¹ Centres de stockage et de traitement des déchets (TSDF) appartenant à un opérateur commercial
² Ajusté et après IFRS 16
³ Proforma Veolia Déchets dangereux + Clean Earth 2025E
⁴ Ajusté et après IFRS 16
⁵ Proforma Veolia Déchets dangereux + Clean Earth 2025E
⁶ À taux de change constant
⁷ Proforma Veolia US + Clean Earth 2025E : 6,3 milliards de dollars de chiffre d’affaires
⁸ Environmental Protection Agency
⁹ Ajusté et après IFRS 16

À PROPOS DE VEOLIA

Le groupe Veolia a pour ambition de devenir l’entreprise de référence de la transformation écologique. Présent sur les cinq continents avec 215 000 salariés, le Groupe conçoit et déploie des solutions utiles et concrètes pour la gestion de l’eau, des déchets et de l'énergie qui participent à changer radicalement la donne. Au travers de ses trois activités complémentaires, Veolia contribue à développer l’accès aux ressources, à préserver les ressources disponibles et à les renouveler. En 2024, le groupe Veolia a servi 111 millions d’habitants en eau potable et 98 millions en assainissement, produit 42 térawattheures d’énergie et traité 65 millions de tonnes de déchets. Veolia Environnement (Paris Euronext : VIE) a réalisé en 2024 un chiffre d’affaires consolidé de 44,7 milliards d’euros.

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